已持仓美股公司将出财报如何处理？

已持仓美股公司将出财报如何处理？
2013年10月29日 17:55  作者:毕肯证券学院  (0) 我有话说(5人参与)

　　文/新浪财经专栏作家 毕肯证券学院[微博]

　　如何处理已有仓位即将发财报的股票？在规避风险同时又不失去大涨机会。在美股市场上如何有效防范财报后股价下行风险是很有挑战性的课题。对小散而言可采取文中的4种方法，将风险控制在可承受范围内，以获得长期、稳定的收益。

　　美股2013年第三季财报披露进入高峰期，每天都有财报公布后股价大幅上涨的公司，也有大幅下跌的股票。 同样是营收、净利和下季度财务指引三项指标均超过市场预期值，谷歌(784.85, 0.17, 0.02%)(GOOG)财报后能大涨14%，但Netflix(95.89, 1.96, 2.09%)(NFLX)却先涨10%后跌9%，这样的例子不胜枚举。

　　不少朋友来信询问如何处理已有仓位即将发财报的股票？希望能在规避风险同时，又不失去大涨的机会。实话说，在美股市场上如何有效防范财报后股价下行风险还真是一个很有挑战性的课题。

　　通常影响财报后股价走势的变数至少来自三个方面：

　　1)公司实际经营指标和市场预期值的比较。市场一般关注的主要指标包括营收、调整后每股盈利、主要产品销售情况、毛利率、主要行业指标如同店销售等。

　　2)公司对下一季度或全年的财务指引值与市场预期值的比较。

　　3)公司宣布重大管理事件和董事会决议，如管理层变动、派息政策调整、资本支出政策调整、重大企业并购和资产处理行为等等。

　　正是因为这些变数的存在，使得预测财报后股价走势变得十分困难。因为即使投资者有幸猜对了第一条，但也很难猜对后两条。因此我们只能尽可能去规避财报后股价的下行风险，但同时必须以放弃部分利益或付出一定代价为前提。

　　从我个人的经验来看，对已持仓将出财报的美股一般可采取的方法是：

　　1)如果持有的股票已有较大浮赢，可以在财报公布前先行退出部分仓位，锁定部分利润，剩余部分仓位等待财报结果。

　　2)关注同行业已公布财报公司的财务状况，如果超过市场预期值或经营状况转好是行业主流趋势，可以持仓过财报；反之，先平仓等待财报明朗后再议。

　　3)综合考虑前两条，即根据行业趋势和个人盈利的情况综合处理。

　　4)利用期权策略保护利润的同时控制股价下行风险。比较常用的策略是在进入财报季节前购买PUT以防范股价大幅下跌风险，当然也可采取其它复杂的期权策略以降低操作成本。

　　总之，我们不建议投资者在财报公布前采取博彩式的投资方式，试图赢取超常规的利润。而应该始终将风险控制在可承受范围内，以获得长期、稳定的收益。

　　(本文作者介绍：毕肯学院是面向全球华人的专业证券交易培训机构，经加拿大联邦统一注册以美股交易指导见长。)